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淮南礦業上市方案即將出爐 淮河能源擬對其吸收合并

財聯社 2019-10-10 00:40:47


作為今年安徽省國資改革的重頭戲,淮南礦業上市方案即將出爐。10月8日晚間,淮河能源發布公告稱,公司于2019年10月7日收到控股股東淮南礦業通知,擬籌劃與公司有關的重大資產重組事項。


公告顯示,本次資產重組方式為公司擬通過向淮南礦業的全體股東以非公開發行股份的方式,對淮南礦業進行吸收合并,淮河能源為吸收合并方,淮南礦業為被吸收合并方。吸收合并完成后,淮南礦業將注銷法人資格,上市公司作為存續主體。


上市計劃預計進入實施階段


今年8月淮南礦業集團完成整體改制增資擴股,增資完成后,淮河能源控股集團有限責任公司(下稱“淮河控股”)、中國信達、建信投資、國華投資、中銀資產、冀凱集團、上海電力、中電國瑞、淮北礦業9家股東分別持有淮南礦業集團股權比例82.9%、8.32%、2.85%、1.66%、1.42%、1.14%、0.57%、0.57%、0.57%。


其中,淮河控股為省國資委獨資公司,淮北礦業和冀凱集團分別為省屬企業和名營企業之外,其余股東均為央企。增資計劃最終實現意向投資金額27億元。


據了解,淮南礦業集團整體改制增資擴股協議的簽訂,標志著安徽省國資委批復同意的《淮南礦業(集團)有限責任公司增資擴股方案》成功落地,引進投資者增資擴股工作完成也代表淮南礦業集團整體上市工作籌備階段基本完成,下一步預計將進入實施階段。


在本次換股吸收合并同時,上市公司還將對部分控股子公司進行其余股權收購。公司擬向國開基金購買其持有的淮南礦業集團電力有限責任公司10.70%的股權;擬向永泰紅磡、李德福購買其分別持有的內蒙古銀宏能源開發有限公司41%、9%的股權。收購完成后,上述兩家公司均將為上市全資控股。


據一位證券市場分析人士告訴財聯社記者,淮南礦業上市將實現整體資產的證券化,實現資產的流動性,對于改善企業資產財務狀況,增強企業可持續發展能力都具有重要意義。對于目前上市公司股東來說則更關心并入資產的優質程度,而關鍵信息交易對價、對應承諾等則需要等待最終方案的正式出爐。


因有關事項尚存不確定性,淮河能源自2019年10月8日開市起開始停牌,預計停牌時間不超過10個交易日。


國資證券化率將提升


公開資料顯示,淮河能源為原安徽皖江物流(集團)股份有限公司,成立于2000年11月,由原蕪湖港務管理局改制發起組建。今年9月,公司更為現名,目前為淮南礦業集團控股的國有上市公司。


公開資料顯示,早在2017年12月底,淮南礦業即披露整體改制方案,并計劃在條件具備、時機成熟時啟動整體上市。不過,淮南礦業在早在2014年即有意將淮河能源(時名為皖江物流)作為主業資產進入資本市場的平臺。


2016年2月淮河能源實施完成重大資產重組,控股股東淮南礦業集團將其所屬煤炭、電力業務板塊的部分資產注入旗下上市平臺,淮河能源由此成為“能源+物流”綜合性企業。


此后不久,為進一步實現淮南礦業的整體上市,上市公司開始剝離類金融、地產等業務。由于公司非能源資產體量較大,淮南礦業集團同時需要落實國有控股混合所有制改革,因此在今年通過安徽省產權交易中心公開掛牌引進6家投資者,包括煤電產業鏈上下游企業、戰略投資者等。


安徽作為國資大省,近年來國資改革動作引人關注。其中,引入戰略投資者和整體上市是安徽國資改革兩個主導方向。2015年江淮汽車率先完成整體上市,此后安徽建工利用集團所屬安徽水利上市公司平臺,采取安徽水利吸收合并安徽建工集團的方式實施整體上市,并通過設立上市公司員工持股計劃,并向員工持股計劃和戰略投資者發行股份募集配套資金,發展混合所有制經濟。今年8月26日,安徽水利證券簡稱變更為安徽建工。


值得注意的是,在通過混改實現國資保值增值過程中,由“管資產”轉變“管資本”成為明顯特征。據《安徽上市公司發展報告(2018)》指出,通過混改引入非國有資本,按一定規則和速度降低國有股權比例,最終使國有企業從國有獨資或政府絕對控股的企業逐步轉變為政府相對控股的混合所有制企業,通過股權適當的多元化和分散化,最終形成良好的公司治理機制。


以銅化集團為例,旗下擁有兩家上市公司六國化工和安納達。2017年至今相繼引進民營資本方鶴柏年投資以及安徽創谷進行增資,通過雙方簽訂的一致行動協議,最新的增資計劃如果順利完成,安徽創谷可以控制銅化集團增資完成后55.41%的股權,從而對上述兩家上市公司實現間接控制。


據了解,提高省屬國資資產證券化率將是安徽國資改革的一個重要方向。去年長城軍工首發上市以及淮北礦業煤電主業資產整體上市后,安徽省屬企業控股上市公司由18家增至20家,資產證券化率由40%提升至45%。在淮南礦業整體上市完成之后,省屬國資的證券化率也將進一步提升。


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